相关文章

中金:深圳控股(00604)积极优化其土储结构 维持“推荐”评级

中金发表研究报告称,(00604)公布2017年上半年业绩,收入54.5亿港元,同比减少15%;核心净利润34.2亿港元,同比增长482%,每股核心净利润0.45港元。中期每股股息0.07港元,对应股息收益率2%。核心净利润同比大幅上涨主要来自处置三、四线城市土储所获33亿港元收益,该行肯定公司对其土储结构的积极优化。

报告称,预计2017年上半年合约销售额为120~140亿元,并判断在深圳房地产政策整体趋紧的环境下,公司为保护毛利率可能将部分深圳楼盘推迟到18年上半年出售,预计18年上半年合约销售额有望超过200亿元。另外,2017年深圳控股净负债率预计将达到35%左右(2017年上半年为25%),仍将有力支撑公司土地储备的扩张。

中金表示,将2017、2018年每股盈利预测分别从0.38港元与0.48港元上调17%与12%至0.44港元与0.54港元,维持“推荐”评级,目标价4.5元,较目前股价有26.05%上行空间。另外,该行提示或有预售和交付进度不及预期的风险。

进入讨论